Wlad правильно заметил, что курсоры в SQL Server'е реализованы плохо - даже при среднем объеме данных время выполнения может быть очень большим.
На мой взгляд, необходимость использования курсоров возникает в основном тогда, когда нужно пробежаться по табличке (запросу) и выполнить определенное действие с текущей строчкой - посчитать сумму, обновить поля, создать другую запись и т.д.

Для реализации механизма еквивалентого по функциональности курсору, но выполняющегося в разы быстрее (не забывайте про индексы) можно воспользоваться следующим методом. Продемонстрирую на примере:
---------------
SELECT @rec_id = MIN(rec_id) - 1
FROM test_table

WHILE 1 = 1
BEGIN
SET ROWCOUNT 1
SELECT @rec_id = rec_id,
@qty = qty
FROM test_table
WHERE rec_id > @rec_id
ORDER BY rec_id
IF @@rowcount = 0
BEGIN
SET ROWCOUNT 0
BREAK
END
SET ROWCOUNT 0

SELECT @sum_qty = @sum_qty + @qty
END

------------------

В этом примере считается сумма по полю qty. Это просто для примера (конечно же это можно было выполнить простым запросом). Главная идея заключается в выборе из таблицы по одной записи:
SET ROWCOUNT 1

и дальше ограничиваем снизу ключ через
WHERE row_id > @row_id

не забудьте ORDER BY и вернуть SET ROWCOUNT 0

-----------

Успехов.