/////////////////////////////////////////////////////////
// модель данных
public class BaseEntity
{
	decimal ID { get; set; }
	string Name { get; set; }

	public override string ToString()
	{
		return string.Format("{0} ({1})", Name, ID);
	}
}

public class Storage : BaseEntity	// склад
{

}

public class Product : BaseEntity	// товар
{
	// склад, на котором находится данный товар
	Storage Storage { get; set; }
}

///////////////////////////////////////////////////////////
// модель представления
public class ViewModel : INotifyPropertyChanged
{
	// реализация INotifyPropertyChanged
	...

	// список доступных складов
	public List<Storage> Storages { get; }

	// текущий выбранный склад
	private Storage _selectedStorage;
	public Storage SelectedStorage
	{
		get
		{
			return _selectedStorage;
		}
		set
		{
			_selectedStorage = value;
			
			OnPropertyChanged("SelectedStorage");
			
			// т.к. товары зависят от склада, то известим клиентов об 
			// обновлении списка товаров
			OnPropertyChanged("Products");
			// и очистим выбранный товар
			SelectedProduct = null;
		}
	}

	// список доступных товаров (зависит от выбранного склада)
	public List<Product> Products
	{
		get
		{
			// выборка списка товаров из к.-л. источника в зависимости от выбранного склада
			// например - запрос LINQ (вероятно с ошибками, редко пользуюсь)
			List<Product> products = 
				(from p 
				in FullProducts 
				where p.Storage == SelectedStorage 
				select p).ToList<Product>();
		}
	}

	// текущий выбранный товар
	private Product _selectedProduct;
	public Product SelectedProduct
	{
		get
		{
			return _selectedProduct;
		}
		set
		{
			_selectedProduct = value;
			
			OnPropertyChanged("SelectedProduct");
			
			// т.к. товары зависят от склада, то известим клиентов об 
			// обновлении списка товаров
			OnPropertyChanged("Products");
			// и очистим выбранный товар
			SelectedProduct = null;
		}
	}
}

<ComboBox Name="ComboStorages" 
		  ItemsSource="{Binding Path=Storages, UpdateSourceTrigger=PropertyChanged}" 
		  SelectedItem="{Binding Path=SelectedStorage, Mode=TwoWay, UpdateSourceTrigger=PropertyChanged}"/>

<ComboBox Name="ComboProducts" 
		  ItemsSource="{Binding Path=Products, UpdateSourceTrigger=PropertyChanged}" 
		  SelectedItem="{Binding Path=SelectedProduct, Mode=TwoWay, UpdateSourceTrigger=PropertyChanged}"/>