Отказаться от меток, а текст писать с помощью Print.

Мало ли, что там внутри. Print — операция чисто графическая, а отрисовка даже безоконного контрола — нет.
Добавь в проект пустой юзерконтрол.

^{Jah loves you.}

RGB(255, 0, 255) можно уверенно заменить на vbMagenta или другой любимый кислотный цвет.

Кстати не вижу смысла в этих плясках. Прозрачный юзерконтрол может быть только графическим, перерисовывающим себя в ответ на действия пользователя, любые другие контролы в нем будут невидимы.

В полный рост я это делал в нижеприложенном проекте, от которого потом отказался.

^{Jah loves you.}

А, точно. Видимо по какой-то другой причине они у меня когда-то пропадали.

Shocker.ProА как задавать точное место для вывода командой Print?CurrentX/Y
Shocker.ProВ чем смысл этого присвоения?В Image происходит отрисовка действий типа Print, PaintPicture, Line и т.п., а MaskPicture задает картинку с маской, которая будет фоном. Маска — области цвета, заданного свойством MaskColor, они будут вырезаны. Смысл присвоения — мы сами рисуем и устанавливаем картинку-маску, а не определяем ее в дизайн-тайме. С тем же успехом можно рисовать в какой-нибудь посторонней Picture1 и делать UserControl.MaskPicture = Picture1.Image.

^{Jah loves you.}

Image это фон, картинка, она не бывает Nothing.

^{Jah loves you.}

Она изначально есть. Окно формы создается с hDC, при BackColor просто происходит заливка.

^{Jah loves you.}