Блок А.Н. ,

В дополнение к сказанному: если нужно преобразование с настройками по умолчанию, то подойдёт %external , если нужна гибкость - to_char

Блок А.Н.tochar не подходит, так как она работает только с форматом date и datetime.Цитаты из документации:
The logical value of the %Time data type is the number of seconds past midnight.

You can use TO_CHAR to convert a $HOROLOG time integer to a formatted time string. The value for tochar-expression must be a valid Logical time (an integer in the range 0 through 86399).

The {t 'string'} time construct validates a time in ODBC format. If the time is valid, it stores it (logical mode) in Caché $HOROLOG time format as an integer count of seconds from midnight, with the specified fractional seconds.

Проверил в Портале (2011.2.FT3):

select 
  {t '15:12:59'} "Время",
  to_char({t '15:12:59'},'часы=HH24 минуты=MI секунды=SS') "Результат 1",
  to_char(86399,'часы=HH24 минуты=MI секунды=SS') "Результат 2"
/*
  Время: 54779
  Результат 1: "часы=15 минуты=12 секунды=59"
  Результат 2: "часы=23 минуты=59 секунды=59"
*/