wertusИли для написания программы будут доступны только возможности джава 1.7 ?да, именно так

wertusесли я правильно понял, что эта опция используется для того, чтобы проект работал так, как будто он работает в среде java 1.7 ? например если потом он будет запускаться только в среде 1.7 ? т.е. применяются некие оптимизации для class файлов?нет (на все три вопроса)
wertusа если в этом проекте использовать некие фичи, которые работают только в джава1.8, что тогда?использовать в java build path 1.8

execution env - это всего лишь упрощение конфигурации
в двух словах:
когда вы вдвоём с соседом разделяете между собой один проект
вместе с настройками эклипса
но у тебя установлена jdk 1.7.0.1 в каталоге c:\java, а у соседа - 1.8 в каталоге /home/sosed/java
а проект у вас - под java 1.7
и в настройках проекта (в java build path) делаете "ссылку" на JavaSE-1.7, которая у соседа смотрит в одно место, а у тебя в другое