Такой код:
ShowMessage(FloatToStr(0.00001));

выдаёт на экран 1E-5

Причём любые функции перевода дробного числа в строку так поступают.
Я конечно понимаю, что если число слишком маленькое или слишком большое, то приходится применять "научный" формат, но в данном случае для типа Double это число вовсе не такое уж и маленькое. Поэтому ситуацию считаю странной (или я дурак и чего-то не понимаю). Хотя бы одну функцию предусмотрели бы.
Я в итоге использовал FormatFloat('0.0000000', V) (мне этого достаточно для отображения GPS-координат).

Описано (эта фича - документирована).

ffGeneral - General number format. The value is converted to the shortest
possible decimal string using fixed or scientific format. Trailing zeros
are removed from the resulting string, and a decimal point appears only
if necessary. The resulting string uses fixed point format if the number
of digits to the left of the decimal point in the value is less than or
equal to the specified precision, and if the value is greater than or
equal to 0.00001. Otherwise the resulting string uses scientific format,
and the Digits parameter specifies the minimum number of digits in the
exponent (between 0 and 4).

Но логику разработчиков не могу разгадать, чем им понравилось именно число 0,00001, а не 0,000001 или 0,0000001. Все эти числа в Double прекрасно умещаются.

Вот ещё немного полезной информации :)

В C# метод ToString поступает также, т.е. 0.00001.ToString() выдаёт на экране 1E-5. Чувствуется влияние Delphi :)

В JavaScripte научный формат включается для 0.0000001.toString().