Есть несколько способов:

1. Использовать опцию -X для ISQL
ISQL -X initiates the isql login connection to the server with client-side password encryption.

-X parameter initiates the login connection to the server with client-side password encryption. isql (the client) specifies to the server that password encryption is desired. The server sends back an encryption key, which isql uses to encrypt your password, and the server uses the key to authenticate your password when it arrives.

2. Использовать файлик ocs.cfg, котрый должен находится в %SYBASE_OCS%\ini, содержащий имя приложения и опцию криптования, типа:

[isql]
CS_SEC_ENCRYPTION = CS_TRUE

3. Ну, а если вы хотите использовать криптование в своем приложении, использующего ctlib, то опцию надо добавить в свойство конекта, типа:

CS_BOOL boolval;
boolval = CS_TRUE;
retcode = ct_con_props(conn_ptr, CS_SET, CS_SEC_ENCRYPTION,
(CS_VOID *)&boolval, CS_UNUSED,(CS_INT *)NULL);
RETURN_IF ( retcode, "connect_db: ct_con_props: CS_SEC_ENCRYPTION");

DrNull

Приложение моё написано не нами :( Работает через ODBS + BDE. Ни у того, ни у другого опций таковых (крипт пасс) навскидку не нашел.
"файлик ocs.cfg" попробую.

Для того, чтобы приложение или драйвер читало и принимало параметры из Runtime configuration file (ocs.cfg), надо чтобы в нем на момент компилиции не было установлено свойство CS_EXTERNAL_CONFIG = false. По умолчанию оно всегда true.

Что касается драйвера ODBC, то ODBC(tds version) точно не читает внешний файл конфигурации, т.к. имеет встроенные ctlib , а ODBC(ctlib version) точно не знаю, т.к. не проверял.
А вообще-то драйвера ODBC имееют checkbox --> Password Encryptyion, что и делает передачу паролей по сети закриптованными