Что-то я не понимаю, что не нравится PostreSQL. Гугл тоже ничего полезного не говорит.
Версия: PostgreSQL 9.6.13



2 первых подзапроса в функции отрабатывают нормально. На последнем ругается:
"ERROR: column "t" of relation "temp_folder_tag" does not exist
LINE 2: t.folder_tag_id = f.folder_tag_id
^
QUERY: UPDATE temp_folder_tag as t SET
t.folder_tag_id = f.folder_tag_id
FROM spr_folder_tags as f
WHERE t.folder_tag_value = f.folder_tag_value".

Не понимаю, почему алиас "t" считается колонкой? Пробовал другой алиас, та же фигня.
---
Проходя мимо разложенных граблей, ты теряешь драгоценный опыт. (с)

MelkijMegabyte,

потому что таков синтаксис update. Алиасу там не место.
set column_name - строго имя колонки обновляемой таблицы. Здесь нет и не может быть неоднозначности, update в postgresql обновляет строки только одной таблицы.

Синтаксис set column_name.attribute = - это про композитные типы данные. При этом перед точкой стоит именно имя поля таблицы, в котором сохранены данные композитного типа. Поэтому вы и получаете ошибку о том, что поля такого не существует в этой таблице.

https://www.postgresql.org/docs/current/sql-update.html
Do not include the table's name in the specification of a target column — for example, UPDATE table_name SET table_name.col = 1 is invalid.
Спасибо за пояснение. Разобрался.