У меня конектится нормально.
В Registered Servers перехожу в Analysis Services. Там регистрю мой сервер, а потом конект к нему.

У меня другая проблема. Может кто сталкивался.
Версия
Microsoft SQL Server 2005 - 9.00.1116 (Intel X86)
Apr 9 2005 20:56:37
Copyright (c) 1988-2004 Microsoft Corporation
Beta Edition on Windows NT 5.1 (Build 2600: Service Pack 2)
Как я понял April CTP.
Когда я пытаюсь сделать в AS новую базу, то после нажатия на New Database получаю сообщение:
TITLE: Microsoft SQL Server Management Studio
----------------------------------------
Cannot show requested dialog.
----------------------------------------
ADDITIONAL INFORMATION:

The following system error occurred: Type mismatch. .
Errors in the metadata manager. An error occurred while getting the value of the 'ConfigurationSettings\FileStore\PercentScanPerPrice' configuration property.
(Microsoft.AnalysisServices)

Может кто знает, как лечить?

У меня в локале стоит SQL 2005 + AS2005.
Запускаю Managment Studio. Он при старте предлагает выбрать сервис, к которому я собираюсь подключаться. Выбираю AS, указываю сервер и на тебе - подключился. Но вот создать базу или просмотреть свойства сервера не могу. Выдает вышеописанную ошибку.

А поищи такой файлик:
C:\Program Files\Microsoft SQL Server\90\Setup Bootstrap\LOG\Files\SQLSetup0001_<ComputerName>_AS.log

Что там написано?

Т.е. даже похожего (с окончанием на AS) нет?
А AS2000 в локале стоит?
А что написано по поводу AS2005 в Add/Remove Programs?
Просто у меня нет и я не знаю, как отреагирует 2005-й на установленный 2000-й.
Могу предложить все это переустановить.
И попробовать поставить только AS2005 с клиентом. Только после удаления того, что сейчас есть почистить реестр.
Во-первых вычистить ветку HKLM/Software/Microsoft/Microsoft SQL Server
Там есть ветки: 9.0, MSSQL.x, Instance Names, Services
Во-вторых на тотже предмет посмотри HKCU.
Только анинстал делай по документации. Дока по этому делу лежит в дистрибе в папке <CD>:\Setup\help\1033\setupsql9.chm

Через DSO не пробовал.
Попробовал через BI Development Studio. Аналогично.
Такое ощущение, что .Net Framework 2.0 у меня как-то криво встало. Я даже не могу просмотреть в оснастке .Net Framework компоненты. Ругается.
Поставил на чистую машину WinXP Prof SP2. Аналогично.
Может CTP такой. У меня апрельский.
Самое интересное, что к SQL 2005 Management Studio конектится нормально.
Надо будет заполучить июньский CTP.