Можно вернуть/передать курсор из/в хп в качестве параметра. Почитай в Books Online.

--BOL Example
Use an OUTPUT cursor parameter
OUTPUT cursor parameters are used to pass a cursor that is local to a stored procedure back to the calling batch, stored procedure, or trigger.

First, create the procedure that declares and then opens a cursor on the titles table:

USE pubs

IF EXISTS (SELECT name FROM sysobjects

WHERE name = 'titles_cursor' and type = 'P')

DROP PROCEDURE titles_cursor

GO

CREATE PROCEDURE titles_cursor @titles_cursor CURSOR VARYING OUTPUT

AS

SET @titles_cursor = CURSOR

FORWARD_ONLY STATIC FOR

SELECT *

FROM titles



OPEN @titles_cursor

GO



Next, execute a batch that declares a local cursor variable, executes the procedure to assign the cursor to the local variable, and then fetches the rows from the cursor.

USE pubs

GO

DECLARE @MyCursor CURSOR

EXEC titles_cursor @titles_cursor = @MyCursor OUTPUT

WHILE (@@FETCH_STATUS = 0)

BEGIN

FETCH NEXT FROM @MyCursor

END

CLOSE @MyCursor

DEALLOCATE @MyCursor

GO

2 Александр Степанов
Правда "В" нельзя. Погорячился.
2 MadDog
По поводу inserted - не знаю. Думаю и пробовать не стоить (потенциально глючный вариант).
Лучше скопировать inserted в "свою" времянку и на ней строить курсор или обрабатывать в хп как советует Глеб Уфимцев.