А курсоры то тут как помогут?

если стоит 2000, то можно написать функцию

самый быстрый способ будет если написать как-то

update TAB1
set fld=
replace(
replace(
replace(fld,char(127),' '),
char(126),' '),
char(94),' ')

ну и так еще 144 раза

Еу раз заинтересовал мой вариант, осмелюсь предложить еще, менее извращенный, но более медленный

надо создать таблицу со всеми символами

create table #t(c char)
insert #t select char(94)
insert #t select char(126)
...
insert #t select char(255)

и далее такой цикл:

while exists(select * from #t t, #TAB1 b where STRING like '%'+c+'%')
update #TAB1 set STRING=replace(STRING,c,' ')
from #TAB1 b, #t t
where exists(select * from #t t1 where STRING like '%'+t1.c+'%')

для ускорения в exists(...) можно таблицу #t не ставить, а написать типа "where STRING Like '%['+char(0)+'-'+char(31)+']%'", но тогда универсальность пропадает(мало ли придётся добавить еще символ)

Насчет того как заполнить таблицу.

Вообще хорошо бы иметь в базе таблицу с последовательностью чисел, лучше всего от 0 до 999. Не надо смеяться, оно вам очень может понадобиться. Но можно обойтись и от 0 до 9.

Допустим у нас есть таблица от 0 до 9

create table #i(num int)
insert #i select 0
insert #i select 1
insert #i select 2
insert #i select 3
insert #i select 4
insert #i select 5
insert #i select 6
insert #i select 7
insert #i select 8
insert #i select 9

тогда таблица заполняется просто
create table #c(c char)
insert #c select char(i2.i*100+i1.i*10+i0.i)
from #i i0,#i i1,#i i2
where i2.i*100+i1.i*10+i0.i <=31
or i2.i*100+i1.i*10+i0.i >=154
or i2.i*100+i1.i*10+i0.i in (127, 126, 94)

если бы была таблица от 0 до 999 выглядело бы чуть покрасивше:
insert #c select char(i)
from #i where i <=31 or i>=154 or i in (127, 126, 94)


далее, возвращаясь к предыдущему мессаджу, если у нас есть такая таблица, то переменную можно проапдейтить намного проще, чем у Деда Маздая:

select @s=replace(@s,c,' ') from #c

Но я правда сомневаюсь что то, как написано в предыдущем мессадже будет работать намного быстрее курсора - по сути это тот же курсор, только эмулированный.

С приветом Сергей

Попробуйте все способы и напишите время выполнения каждого, если не трудно.