BOL
OPENQUERY does not accept variables for its arguments - OPENQUERY не принимает переменные в качестве аргументов

Кроме того вы неправильно открываете курсор с помощью динамического запроса

DECLARE @NameMpgh varchar (10)
SET @NameMpgh = 'TEST'
DECLARE @SQLString NVARCHAR(500)
DECLARE @DbfCurs cursor
SET @SQLString = N'SET @cursor1 = CURSOR GLOBAL SCROLL FOR select * from openquery ('+ @NameMpgh +'''select WHAT, KKMNO, OPNO, DATE, TIME, SUM, CHECKNO from EJKKM32'') FOR READ ONLY'

execute sp_executesql @SQLString, N'@cursor1 cursor output ', @cursor1=@DbfCurs output

FETCH NEXT FROM @DbfCurs
WHILE @@FETCH_STATUS = 0
BEGIN
FETCH NEXT FROM @DbfCurs
END

маленькое дополнение

DECLARE @NameMpgh varchar (10)
SET @NameMpgh = 'TEST'
DECLARE @SQLString NVARCHAR(500)
DECLARE @DbfCurs cursor
SET @SQLString = N'SET @cursor1 = CURSOR GLOBAL SCROLL FOR select * from openquery ('+ @NameMpgh +'''select WHAT, KKMNO, OPNO, DATE, TIME, SUM, CHECKNO from EJKKM32'') FOR READ ONLY OPEN @cursor1 '

execute sp_executesql @SQLString, N'@cursor1 cursor output ', @cursor1=@DbfCurs output

FETCH NEXT FROM @DbfCurs
WHILE @@FETCH_STATUS = 0
BEGIN
FETCH NEXT FROM @DbfCurs
END

1. BOL - Transact-SQL Reference - OPENQUERY

2. А про возврат переменной типа cursor как ни странно
BOL - Transact-SQL Reference - CREATE PROCEDURE
См. про VARIYNG и пример E. Use an OUTPUT cursor parameter

3. Насчет получение переменной из динамического запроса в sp_executesql явного примера в BOL я не видел. Идея была взята мной из подсказки уважаемого Деда Маздая.