Это неправильный XML-документ.

Корневой узел должен быть один.
Т.е. как минимум нужно сделать "обрамляющий" тег.
А в него вложить два приведенных тега.

А дальше через XQUERY например.
Не скажу что приведенный ниже пример оптимален, сам только начал со всем этим разбираться

SELECT XMLQUERY('$a/root/name' passing F1 as "a") FROM
( SELECT XMLPARSE(DOCUMENT('<root><name><first>John</first><second>Smit</second></name><age>20</age></root>')) as F1 FROM SYSIBM.SYSDUMMY1 ) AS A

Соответсвенно на основе этого примера можно сваять INSERT оператор.

Оригинально.

1. Вообще-то я вложенный SELECT привел только для наглядности.
В производственном режиме ИМХО лучше вначале положить в базу исходный XML, а потом уже его "разбивать" на составляющие, хотя это конечно зависит от ситуации.

2. Операцию выборки и вставки можно совместить в одном операторе (INSERT ... SELECT).

3. Зачем производить XMLSERIALIZE, если дальше нужно выполнить XMLPARSE ? Зачем хранить данные в виде VARCHAR, если их можно хранить как XML?

4. Валидацию XML можно установить как CONSTRAINT на соотвествующий столбец таблицы.

Вот пример хранимой:

CREATE PROCEDURE insert_xml ( SOURCE XML )
------------------------------------------------------------------------
-- SQL Хранимая процедура
------------------------------------------------------------------------
P1: BEGIN
DECLARE NAME_XML XML;
DECLARE DATA_XML XML;
SET NAME_XML = XMLQUERY('document { $a/root/name }' passing SOURCE as "a");
SET DATA_XML = XMLQUERY('document { $a/root/data }' passing SOURCE as "a");
INSERT INTO EHABAROV.TEST2(NAME,DATA) VALUES(NAME_XML,DATA_XML);
END P1

Настоятельно рекомендую почитать IBM Redbook sg247315 (DB2 9 pureXML Guide)
и презентацию http://www.citforum.ru/seminars/cbd2007/1_6_pureXML.ppt