Как бы сделал я.
Естественно, что по полям Регион,Клиент и Продукт завёл бы вторичные индексы.
Далее сформировал все справочники, выполнив запрос типа:

insert ТРегион (РегионИмя) select distinct Регион from T1
insert ТКлиент (КлиентИмя) select distinct Клиент from T1
insert ТПродукт (ПродуктИмя) select distinct Продукт from T1

при этом поля RegionID, ClientID и ProductID в справочниках должны быть либо автоинкрементные (самогененрирующиеся), либо их необходимо будет потом сформировать.

А когда справочники готовы, то можно и таблицу T2 формировать. Причём тут, возможно, тоже проще делать не замену влоб, когда "курсор по таблице T1", а сначала внести в T2 все значения КОД, а потом получать список всех кодов с одни и тем же регионом и у них устанавливать RegionID. При этом, естетсвенно, я двигаюсь по справочнику регионов, а не по T1. Получается запрос типа

update T2 set RegionID=[число] where КОД in select КОД from T1 where Регион=[строка]

значения [число] и [строка] берём из српавочника регоинов и повторяем запрос в цикле прохода по справочнику Регионов.

С остальными полями аналогично.

Ускорение будет хотя бы за счёт того, что уменьшится количесвто обращений к серверу и количество записей в журнале. Да и на многих серверах сократится количество транзакций (и соответсвенно, накладных раходов на открытие/закрытие транзакции), осоебнно если вы в явном виде не указываете начало/конец транзакции, а пользуетесь встроенными по умолчанию в среду разработки механизмами.

Кстати, а в чём данные хранятся?