MegaLasta, мало данных и с cubase не работал , но предположу, что работаете с W7. Сubase вроде программа серьёзная, а W7 для серьёзной работы со звуком не очень. Итак, дальше сплошные предположения.
Сubase при запуске создаёт устройство воспроизведения по умолчанию через которое и идёт воспроизведение звука. Чтобы с медиа плеера играл звук нужно для него устройством воспроизведения назначить ваше аппаратное устройство. У меня оно называется - Динамики.