Как возникло , точно не знаю.
Юзер говорит , вечером выключил , а утром уже началось :

При попытке открыть файл из проводника появляется окно Excel , но никакого
файла в нем нет ( серая область главного окна и все ) . Ошибок тоже нет.

Если из уже из Excel делаешь "Файл / Открыть " , то все проходит на ура.

Windows XP SP1 , Office XP SP2

Поставил SP3 - не помогло.
Переустановил с SP3 - не помогло.

В Explorer-e , в свойствах открытия файлов типа XLS вроде все нормально
( как на всех других машинах ) .

Может кто сталкивался ? Посоветуйте чего-нибудь...

имеется в виду Сервис / Параметры / Общие / Игнорировать DDE запросы других приложений ?

Огромное спасибо !
Это именно то !
Помогло ! )))))