Классическая и нерешаемая проблем с невозможностью установить SP1.
Как я понимаю решений ее нет? Ну кроме убийства винды и установки новой копии.
Практически все варианты исправления этой ошибки были испробованы - результатов нет.
Но может еще что-то можно сделать?

Победить SP1 получилось! Решение тут: http://beerpla.net/2011/05/06/how-to-fix-error_not_found-0x80070490-during-windows-7-sp1-installation/

Нужно просмотреть лог установки, найти места где валится установка, обычно это какие-то драйвера, в моем случае это были необязательные драйвера, под устройство "amd64_usbvideo", это при том, что устройств amd в моем железе вообще нет!
Но установка SP1 зачем-то пыталась их установить, падала, и откатывала изменения. Привет криворуким программистам MS и кривожопому Windows Installer...
Короче драйвера на которых установка падает, надо ставить вручную из консоли, с правами администратора. Командой pnputil, а путь к inf файлу брать из лога с ошибками.




После ручной установки драйвера, запускаем снова установку SP1, смотрим где падает в другом месте, устанавливаем вручную этот драйвер и снова пытаемся установить SP1. В итоге все поставится. И вашу семерку можно будет спасти от смерти.