http://jsfiddle.net/qo226v29/

Нужно, чтобы при наведении мыши на li второго уровня, лишь оно на этом уровне подсвечивалось и подчеркивалось.
4е правило сбрасывает цвет, но почему-то не сбрасывает подчеркивание. Ни в одном браузере.

user89Яростный Меч,

значит я не правильно понял пункт AntonariyНужно, чтобы при наведении мыши на li второго уровня, лишь оно на этом уровне подсвечивалось и подчеркивалось.
Нужно навести мышь на Описание деятельности , и при этом одновременно подсветилась ИНФОРМАЦИЯ О ФИРМЕ ?Не совсем так. Родительский пунктик должен подсвечиваться при наведении на него.
То, что он подсвечивается при наведении на потомка, это не желательное, но неизбежное следствие разметки. Если бы я текст завернул в лишний тэг, то было бы проще.

Яростный МечAntonariy,

смотри чо пишут :
авторХотя text-decoration и не наследуется, оно распространяет свое действие на текст всех потомков элемента, которые находятся в прямом потоке HTML-страницы. А вот если какие-то потомки являются всплывающими (float), абсолютно позиционированными (position) либо имеют значение свойства display равное inline-table или inline-block, то на них данное свойство не действует.

т.е. свойство не наследуется. А значит, его нельзя отменить. Оно как бы накапливается (поставь вместо none значение overline, увидишь).Спасибо за на водку, li {display:table} вопрос решило :)

Но только в хроме, блин.)

IE продолжает подчеркивать, а FF и опера перестали переносить li на новую строку.

Везде сработало float:left;clear:both