Не уверен, что это именно то, что вам нужно. Но посмотрите в сторону класса FolderBrowserDialog (появился только в Framework 1.1.).

Переходить на фреймворк 1.1 настоятельно рекомендуется. В нем многое пофиксено и многое добавлено.
По поводу указанных глюков.
Astakhov 1. NewFolderButton - таки видна.
2. Окно, мягко говоря больших размеров.
3. Сверку всегда достаточно большое место под никому не нужный текст
4. Наследник не создается - ибо класс закрытый.


1. Воспроизвести не получилось. Использую в проектах, не жалуюсь.
2. Ну это субъективно.
3. Опять-таки субъективно. Лично я в этом месте пишу текст-подсказку пользователю, чего и вам желаю.

Этот класс не родной .нет-ский. Это всего лишь обертка над винапи. Так же как и OpenFileDialog, SaveFileDialog и т.п. В плане поставки компонент Майкрософт всегда придерживался разумного минимализма. Кстати ведь FolderBrowserDialog включили в фреймворк 1.1 по многочисленным просьбам программистов.

P.S. По поводу минимализма компонентов вспомнился анекдот.
А почему Майкрософт включил в фреймворк только 1 компонент датагрид? А потому что меньше не имело смысла. :-)