Внесу свои три копейки в общее дело :-)

1) refresh не нужен, будет сильно страдать производительность такого цикла, и как правильно заметил M234 форма 2 не будет принимать события во время цикла, и не хороший эффект напрочь убьет у пользователя желания запускать этот процесс следующий раз

2) можно обойдись и без multithreading

3) Обязательна должна быть возможность остановить длинный цикл, по крайне мере я всегда в начале нажимаю кнопку, а потом соображаю что запустил что то нехорошее, в общем "защита от дурака". Таким образом должна появиться кнопка "ОТМЕНИТЬ" на форме 2 .

Поэтому без System.Windows.Forms.Application.DoEvents не обойтись
M234
Если в форме2 в цикле стоит DoEvents(), то окно ведёт себя как самостоятельное и фокус гуляет где хочет в том числе можно и на форму1 уйти. А ведь по идее нельзя! ( f2.ShowDialog(); )

Я думаю надо дать форме нормально активироваться и запускать в Form2_Activated не длинный процесс work() , а таймер который срабатывает например через 0.1 секунду, запуская work и отрубая себя навсегда.
Тогда проблема должна быть решена: у нас будет модальная форма, возможность отменить длинный цикл, и сам выполняющийся длинный цикл.

Ну там же все вроде как тривиально, ладно сейчас накатаю.

См. прикрепленный файл.