Насколько мне известно в CF пространство имен System.Xml либо совсем не "урезано", либо урезано в минимальном объеме...

Вот список того, что поддерживает "взрослый" .NET Framework 1.1
MSDN
The System.Xml namespace provides standards-based support for processing XML. The supported standards are:

XML 1.0 - http://www.w3.org/TR/1998/REC-xml-19980210 - including DTD support.
XML Namespaces - http://www.w3.org/TR/REC-xml-names/ - both stream level and DOM.
XSD Schemas - http://www.w3.org/2001/XMLSchema
XPath expressions - http://www.w3.org/TR/xpath
XSLT transformations - http://www.w3.org/TR/xslt
DOM Level 1 Core - http://www.w3.org/TR/REC-DOM-Level-1/
DOM Level 2 Core - http://www.w3.org/TR/DOM-Level-2/

Аналогичный список для CF легко можно найти в документации по SDK, которая должна идти вместе CF.

З.Ы. по крайней мере СОМ-парсер msxml.dll на карманных платформах имеет всю ту же функциональность, что и на настольных, а реализация всех XML-related задач все-равно идет через него.