Это какой-то текст с файловой\r\nссылкой в тексте <file=- вот она>D:\\Trash\\1.txt</file>. И еще\r\nнемного текста.

public partial class Form1 : Form
{
  public Form1()
  {
    InitializeComponent();
    webBrowser1.DocumentText = @"
      <p style='font-family: Verdana; font-size: 12px'>
        это какой-то текст
        <br/>
          с файловой
          <a href=""D:\Trash\1.txt"">ссылкой.</a>
        <br/>
        И еще текст
      </p>";
    webBrowser1.DocumentCompleted += (s, e) =>
    {
      foreach (var link in webBrowser1.Document.Links.Cast<HtmlElement>())
        link.Click += LinkClick;
    };
  }

  static void LinkClick(object sender, EventArgs ea)
  {
    if (!(sender is HtmlElement he)) return;
    MessageBox.Show(he.GetAttribute("href"));
  }
}