Просветите неопытного.
Насколько понимаю, виртуальные каталоги нужны для того, что бы не перегружать объёмными сайтами диск С: wwwroot, а располагать их где-то в стороне, может даже на другом сервере (или не так?).
Для примера создал сайт с двумя каталогами: обычный ...wwwroot\test\41 и виртуальный /zzz, который физически находится по пути E:\cat (см. картинку).
С обычным каталогом никаких проблем нет - обращение по адресу http://localhost/test/41/index.html отображает то что нужно. Однако, обращение по адресу
http://localhost/test/zzz/primer1.html
даёт ошибку (см. рисунок ниже).
В чём причина, где какие "галочки" в настройке IIS 7.5 недоставлены.

carrotikValGer,

.. правой кнопкой на этом виртуальном каталоге - Дополнительные настройки и пропишите физический путь "E:\cat"


Да вроде, он везде прописан - и в основных и в дополнительных параметрах (см. рисунок).