Эта тема где-то уже обсуждалась. Поискал на этом форуме - не нашел. Что сам знаю: наиболее существенные различия:
1)механизм наследования - события объекта-потомка могут наследовать события объекта-предка; функции в потомке переопределяют одноименные функции предка (с учетом п.2)
2)перегрузка функций - можно иметь несколько одноимённых функций с разным количеством/типом параметров.
3)механизм вызовов - для событий возможен отложеный вызов, т.е. они ставятся в очередь на выполнение; функции выполняются немедленно.