MaratD,

Зависит от того что тебе нужно.

В первом примере (с ловлей исключения), у тебя может произойти исключение в любом месте, не обязательно внутри execute(), но и в любой питоньей команде между обращениями к базе.

А в во втором примере откат будет происходить только при ошибке вставки/обновления. Но ошибки питоньего скрипта на базе не отразятся.

Оба подхода вполне нормальны, но у них разные области.